STUDIE | Crowdfunding gynnar städerna – inte landsbygden

Delägarbaserad crowdfunding har länge setts som ett verktyg för att öka finansieringen av nya företag. Genom digitala plattformar ska entreprenörer kunna nå investerare oavsett var de befinner sig. Men en ny tysk studie visar att den geografiska platsen fortfarande spelar stor roll.

Equity, eller delägarbaserad, crowdfunding är när en stor grupp privatpersoner investerar pengar i ett företag i utbyte mot ägarandelar. Nu har forskare undersökt på vilka geografiska platser i Tyskland som framgångsrika kampanjer genomförs och hur platserna förhåller sig till traditionella investerare som riskkapitalbolag och banker. 

Koncentrerade till storstäderna

Resultaten visar att crowdfunding är starkt koncentrerad till tre städer – Berlin, München och Hamburg. I landsbygdsområden är framgångsrika kampanjer däremot mycket sällsynta. Det betyder att delägarbaserad crowdfunding inte minskar den så kallade regionala finansieringsklyftan, där företag i perifera områden har sämre tillgång till kapital. Tvärtom växer finansieringsformen där riskkapital redan flödar.

Komplement till riskkapital – inte ersättning för lån

Studien visar att delägarbaserad crowdfunding och riskkapital ofta uppträder tillsammans. I regioner med många riskkapitalaktörer är också crowdfunding vanligare. Däremot gäller det motsatta för banker: i områden där det finns gott om banker används crowdfunding mer sällan.

Forskarna drar slutsatsen att crowdfunding fungerar som ett komplement till riskkapital, men som ett substitut till banklån. I städer med mycket riskkapital erbjuder crowdfunding ett extra finansieringssteg för företag som inte når upp till riskkapitalbolagens trösklar.

Lagändring gav tillfällig effekt

År 2015 infördes den tyska lagen Small Investor Protection Act (KASG), som syftade till att stärka skyddet för småsparare och skapa tydligare regler för crowdfunding. Tanken var också att det skulle göra det möjligt för entreprenörer att resa kapital direkt från investerare via nätet, utan att vara beroende av närhet till banker eller riskkapitalbolag. Efter lagens införande ökade antalet kampanjer märkbart – men bara tillfälligt. Effekten avtog snabbt och den geografiska koncentrationen till storstäderna bestod.

Enligt forskarna visar resultaten på en viktig lärdom för beslutsfattare: Att ersätta lokalt riskkapital och banker med digitala plattformar räcker inte för att jämna ut tillgången till kapital.

De menar även att om crowdfunding ska bidra till att minska klyftan mellan stad och land krävs aktiva insatser för att bygga upp entreprenöriella ekosystem även utanför storstäderna. Annars riskerar delägarbaserad crowdfunding att förbli en finansieringsform koncentrerad till städerna – och landsbygdens företag fortsätter stå utanför.

Mer om studien och författarna
Studien Complementary funding: how location links crowdfunding and venture capital är publicerad i den vetenskapliga tidskriften Small Business Economics. Den är skriven av Torben Klarl, University of Bremen, Tyskland, Alexander S. Kritikos, och Knarik Poghosyan båda vid DIW Berlin, Tyskland.

Läs också:
Crowdfunding jämnar ut spelplanen för kvinnor
Så minskar du osäkerheten vid gräsrotsfinansiering
Forskarens 5 bästa råd för att lyckas med gräsrotsfinansiering