Finansiering under ytan i nya företag

Följande text publicerades även i Entré nr 1, 2006:

Nystartade företag kan sällan lösa finansieringsfrågan med riskkapital eller banklån. Risken är för hög för att någon ska vilja satsa. I stället tvingas de söka alternativa finansieringsvägar.

Jan Carlsson har lagt fram licentiatuppsatsen Finansieringsprocessen i nystartade teknikutvecklingsföretag – Från relationskontrakt till monetära kontrakt vid Lunds universitet. I den har han under två år följt ett mjukvaruföretags finansieringssituation.

Ett mål med uppsatsen är att utveckla modeller för hur den finansiella strukturen och den finansiella processen ser ut i nya teknikbaserade företag. Vilka typer av finansiering använder sig företagarna av i praktiken och hur ändras finansieringsbilden över tiden?

Eftersom finansieringen i nya företag inte är av traditionellt snitt, dyker den heller inte upp i den traditionella balansräkningen. Man kan i stället säga att det finns två balansräkningar – en som är synlig utåt och en som är dold. I den dolda balansräkningen ryms de alternativa finansieringsvägarna. Sådana kan till exempel vara att ägaren avstår från att ta ut marknadsmässig lön, vilket ju är en indirekt form av finansiering.

Den här typen av tillskott har Carlsson valt att kalla för subfinansiering – finansiering som ligger under ytan. Men subfinansiering är inget företagaren kan syssla med i längden. När företaget utvecklas måste finansieringen också utvecklas.

Jan Carlsson har funnit tre faser i ett företags finansiering. I den tidiga fasen dominerar subfinansiering. I nästa fas är externt kapital centralt och i den tredje och sista fasen spelar internt tillförda medel en viktig roll.

För mer info: jan.carlsson@bdo.se———–